國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)近日上調(diào)了全球航空運(yùn)輸業(yè)盈利預(yù)期，其預(yù)計(jì)2012年全球航空業(yè)凈利潤(rùn)為67億美元，2013年的數(shù)字為84億美元。但行業(yè)凈利潤(rùn)率仍然偏低，2012年僅為1.0%，2013年為1.3%。從歷史上看，當(dāng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率跌破2%時(shí)，航空運(yùn)輸業(yè)就會(huì)出現(xiàn)集體虧損。國(guó)際中港貨運(yùn)航協(xié)理事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官湯彥麟如是指出，隨著GDP增長(zhǎng)率接近2.0%的‘失速速度’，油價(jià)達(dá)到109.5美元/桶，我們?cè)A(yù)計(jì)行業(yè)表現(xiàn)要疲弱得多，但航空公司通過提高效率和結(jié)構(gòu)重組，適應(yīng)了這種艱難環(huán)境。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱和燃油價(jià)格高企的形勢(shì)下，此舉保護(hù)了現(xiàn)金流。從地區(qū)來看，北美航空公司預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)將達(dá)到24億美元，比2011年17億美元的利潤(rùn)有所提高，這主要得益于近期行業(yè)整合所帶來的資產(chǎn)利用率的顯著改善。息稅前盈利率為3.4%，在所有地區(qū)中名列前茅。亞太地區(qū)的利潤(rùn)總額在各地區(qū)中最高，2.9%的息稅前利潤(rùn)率則僅次于北美航空公司，居第二位。與2011年亞太地區(qū)航空公司盈利54億美元相比，今年亞太航空公司的利潤(rùn)卻出現(xiàn)了大幅下降，原因是該地區(qū)正遭受貨運(yùn)市場(chǎng)疲軟和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩帶來的壓力。業(yè)績(jī)改善在大型航空公司身上體現(xiàn)得最為明顯。今年第三季度，大型航空公司的除息稅折舊及攤銷前盈利平均達(dá)到收入的10%～15%。這是一種呈現(xiàn)出分化狀態(tài)的局面。規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以幫助航空公司更好地應(yīng)對(duì)艱難的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，但中小型航空運(yùn)營(yíng)商就沒有這么幸運(yùn)了，仍然舉步維艱。強(qiáng)勁的客流增長(zhǎng)率5.3%和3.0%的收益率改善給整體業(yè)績(jī)帶來了積極影響。盡管全球經(jīng)濟(jì)放緩，但商務(wù)旅行卻得到了較為穩(wěn)健的國(guó)際商品與服務(wù)貿(mào)易的支持。這對(duì)客運(yùn)量和客運(yùn)收益都起到了積極促進(jìn)作用。與此形成鮮明對(duì)比的是，中港貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模縮減了2.0%，貨運(yùn)收益則在2011年水平基礎(chǔ)上下降了2.0%。雖然世界貿(mào)易仍在不斷擴(kuò)大，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式——主要集中在新興市場(chǎng)——卻有利于海運(yùn)而非空運(yùn)。盡管目前的石油價(jià)格與10月份的預(yù)測(cè)相比有所下降，但燃油價(jià)格卻并未因此下降。由于煉油廠利潤(rùn)的擴(kuò)大，航油成本預(yù)計(jì)均價(jià)將達(dá)到129.5美元/桶，比此前預(yù)測(cè)提高了1.8美元/桶。國(guó)際航協(xié)強(qiáng)調(diào)，盡管前景有所改善，但今年行業(yè)的整體表現(xiàn)依然疲軟，67億美元的凈利潤(rùn)與航空業(yè)2011年88億美元的凈利潤(rùn)相比有所下降，1.0%的凈利潤(rùn)率遠(yuǎn)低于行業(yè)回收資金成本所需的7%～8%的凈利潤(rùn)率。航空中港物流協(xié)會(huì)表示，在第二季度和第三季度的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)表現(xiàn)推動(dòng)了國(guó)際航協(xié)預(yù)期的提升。盡管油價(jià)高起，世界經(jīng)濟(jì)整體放緩，但航空公司的利潤(rùn)和現(xiàn)金流卻保持與2006年相似的水平，當(dāng)時(shí)油價(jià)約為45美元/桶，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.0%。國(guó)際中港貨運(yùn)協(xié)會(huì)介紹，全球航空業(yè)的結(jié)構(gòu)變革也推動(dòng)了自第二季度以來的航空公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)改善。在過去一年艱難的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，航空公司一直在通過結(jié)構(gòu)調(diào)整降低成本、提高收益。最近成立聯(lián)盟和合資企業(yè)的舉措帶動(dòng)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并為旅客提供了更多選擇。由于缺乏創(chuàng)業(yè)資金，行業(yè)新進(jìn)入者數(shù)量銳減，再加上一些航空公司破產(chǎn)，這些因素也促進(jìn)了行業(yè)結(jié)構(gòu)的改善，使得航空公司能夠分享客運(yùn)服務(wù)水平提升和投資者回報(bào)提高所帶來的效率收益。